在当今竞争激烈的市场环境中，戴尔公司（Dell）于本周四发布了2026财年的业绩展望，预计其调整后的毛利率将出现下降。这一预测主要归因于生产人工智能（AI）服务器成本的上升。此外，戴尔的个人电脑业务在需求疲软的背景下也表现不佳，进一步加剧了公司的财务压力。
位于德克萨斯州圆石市的戴尔公司在盘后交易中股价下跌约2%，尽管其同时宣布将股票回购计划增加100亿美元。戴尔的AI服务器配备了英伟达（Nvidia）的强大芯片，旨在满足训练大型语言模型（如支撑聊天机器人ChatGPT）的高计算需求。戴尔预计，AI服务器的年收入将达到150亿美元，较截至1月31日的980亿美元增长53%。然而，高昂的生产成本正在侵蚀公司的利润空间，预计调整后的年毛利率将下降约100个基点。
此外，戴尔还表示，其AI服务器的订单积压已达到约90亿美元，并与埃隆・马斯克的xAI初创公司达成了合作协议。尽管面临成本压力，戴尔预计每股调整后盈利为9.30美元，超过分析师预期的9.23美元。公司预计年度收入的中值为1030亿美元，与市场预期一致。
不过，戴尔也关注到美国对中国商品实施的广泛贸易关税可能引发价格上涨的风险。戴尔表示正在审查关税行政命令，以评估其对公司运营和客户的影响，并强调这些公告尚未影响其定价策略。戴尔首席运营官杰夫・克拉克（Jeff Clarke）指出：“任何我们无法缓解的关税，都将被视为输入成本。当我们的输入成本上升时，可能需要调整价格。”
根据国际数据公司（IDC）的最新研究，预计2025年及以后的传统个人电脑市场预测将受到美国关税和市场情绪疲软的影响，进一步下调。这一趋势可能会对戴尔的个人电脑业务产生不利影响，尤其是在全球需求疲软的情况下。
在截至1月31日的第四季度，戴尔的收入为239.3亿美元，未达到市场预期的245.6亿美元；每股调整后盈利为2.68美元，超过了2.53美元的预期。戴尔的基础设施解决方案部门收入增长22%，达113.5亿美元，而客户端解决方案部门的收入则增长1%，达118.8亿美元。尽管部分业务表现良好，但整体财务表现仍面临挑战。