专家解释为何市值理论不适用于XRP

市值论总在围绕XRP长期价格潜力的辩论中占据主导地位，尤其是当人们提及两位数或三位数价格目标时。批评者常指出该代币庞大的流通供应量，并将其隐含估值与银行及大型企业对比，以此作为否定更高价格情景的依据。

然而，也有分析师认为这种框架误解了代币的设计初衷。一位专家指出，问题不在于数学计算本身，而在于解读它的模型。

为何银行市值对比存在谬误

加密分析师Crypto Luke近期驳斥了用银行和金融机构的估值逻辑来评估XRP的观点。其核心在于：银行每日处理数万亿资金流动，但这些资金并不体现在其资产负债表上。银行市值基于盈利、风险敞口、监管负担和运营效率，而非流经其系统的总价值。

将XRP与纽约梅隆银行等金融机构对比，实则是混淆了两个截然不同的概念。银行作为中介机构转移他人资金并收取费用，而XRP并非企业，而是流动性桥梁——其设计本质是完成价值结算的资产。因此，用股权式市值比较来评判XRP这类结算资产，必然导致片面结论。

这对XRP价格争论意味着什么

正如专家所述，关键设计问题不在于资金流动量，而在于需要多少资本才能在无需预存资金的情况下支撑这种流动。

需特别说明：市值理论不适用于XRP的观点并非否认基础数学。价格乘以供应量永远等于市值。但Crypto Luke等人质疑的是必须用银行或传统企业的解读方式来理解XRP市值的假设。

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另一位分析师Pantoja驳斥了市值会阻碍XRP达到1000美元的观点，指出长期估值将取决于其底层技术的实际采用率。这里的采用特指银行使用XRP代币及账本进行跨境结算。

截至撰稿时，XRP流通供应量为607亿枚。若其价格达到两位数（如10美元），按当前供应量计算的隐含市值将达6070亿美元。这看似夸张，但并非绝无可能——比特币当前市值约1.79万亿美元即为明证。

该视角削弱了那些仅因企业资产负债表对比就断言代币无法达到特定价位的笼统论断。但同样，这也不意味着极端价格目标自动成立。分析师Mason Versluis指出，相比10,000美元的预测，10美元是更现实的目标价位。