凯茜·伍德的方舟投资发布震撼性比特币与英伟达预测

凯茜·伍德的方舟投资对比特币和英伟达这两大定义2024-2025市场周期的资产提出了迄今为止最清晰的长期展望。该公司最新发布的《Big Ideas 2026》报告预测，比特币市值将在未来四年内增长700%。

报告同时指出，英伟达在AI硬件领域的统治地位可能面临日益激烈的竞争压力。

比特币价格将突破80万美元？

方舟认为比特币在2025年发生了质变：相较于过往周期，其回调幅度更小、波动率下降、风险调整后收益显著提升。

以夏普比率衡量，比特币在多个时间维度上表现优于以太坊、Solana及更广泛的CoinDesk 10指数。这种转变佐证了方舟的观点——比特币正日益显现避险资产属性，而非纯粹投机标的。

因此方舟预计比特币将在快速扩张的加密市场中占据主导地位。该公司预测到2030年加密货币总市值可能达到28万亿美元，年均增速约61%。

关键在于，方舟认为比特币可能占据该市场70%份额，使其市值在2030年末攀升至约16万亿美元。

基于当前供应量推算，这意味着比特币单价将达到约80万美元，较当前9万美元水平有近九倍上涨空间。

不过方舟并非在所有应用场景都持乐观态度。鉴于美元稳定币的迅猛发展，该公司下调了比特币作为新兴市场避险工具的采用预期。

相反，随着2025年黄金市值激增，方舟调高了比特币"数字黄金"的估值假设。

英伟达增长持续但竞争加剧

尽管AI需求持续爆发，方舟对英伟达的展望显得更为审慎。

该公司预计到2030年全球AI基础设施支出将突破1.4万亿美元，主要受加速服务器推动。这一趋势仍将支撑包括英伟达GPU在内的AI芯片长期需求。

但方舟强调了一个关键转变：超大规模企业和AI实验室越来越关注总体拥有成本，而非单纯追求原始性能。

这为定制AI芯片和专用集成电路（ASIC）打开了市场空间。

AMD、博通、亚马逊Annapurna实验室及谷歌TPU平台等竞争者已开始交付或筹备下一代芯片。

英伟达面临AMD的激烈竞争。来源：ARK Invest

尽管某些场景性能稍逊，但许多竞品的每小时运营成本低于英伟达顶级系统。

方舟数据显示，英伟达最新GPU虽性能顶尖，但运行成本也最高。这种价格压力可能限制其延续近年来的利润率扩张速度。

对英伟达股价的影响

方舟并未预言英伟达业务崩溃，而是指出其将从爆发式统治转向更具竞争性的增长。

这意味着英伟达股价轨迹将与比特币不同：未来涨幅可能更多依赖盈利增长、软件收入及生态壁垒，而非估值倍数扩张。

具体而言，英伟达股价仍可能长期上涨，但或将伴随增速放缓、波动加剧，并对竞争和利润率压力更敏感。AI驱动的估值重塑轻松阶段可能已告终结。