香港CRP-1加密新规影响几何-市场发展将如何演变

2025年9月，香港金融管理局推出《银行业监管政*手册》新模块CRP-1《加密资产分类》征求意见稿，首次将加密资产明确划分为第1组（低风险）与第2组（高风险），并进一步细分监管标准。该框架不仅与国际接轨，更为金融机构提供了可操作的合规指引，预计2026年初正式实施。

新规核心：风险分级与全面监管

CRP-1采用分级管理模式，将加密资产细化为两类四组：

1. 第1a组包含代币化传统资产，即通过区块链技术数字化表现的债券、股票等；

2. 第1b组为具备现金兑换机制的稳定币；

3. 第2组则涵盖比特币等无储备资产，按对冲标准分为2a/2b类。

监管范围覆盖持牌机构的所有加密业务，包括自持、托管及衍生品风险。

国际标准衔接：CRP-1与BCBS协同

新规与巴塞尔委员会标准高度一致，均以风险控制能力为核心分类依据。对高风险资产要求1250%资本储备，与全球监管形成联动。

用户影响：交易安全与选择变化

2b类高风险资产将退出银行渠道，但1类资产将获得更严格的安全保障。反冼钱措施强化可能影响隐私，而合规资产或迎来机构资金流入。

机构应对：资本要求与业务转型

金融机构需按资产风险等级差异化计提资本，低风险业务将获政策倾斜。去中心化平台需调整服务模式以适应新合规门槛。

市场前景：合规创新与全球示范

新规为香港加密市场建立清晰框架，有望吸引合规机构入驻。其平衡创新与稳定的经验，或成为其他司法辖区的参考范本。

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